辇毂繁华事可伤，
师师垂老过湖湘。
缕衣檀板无颜色，
一曲当时动帝王。
汴京：今河南开封市，为北宋都城。
辇毂：皇帝的车驾，这里指京城。
师师：李师师，北宋著名歌妓，曾经受宋徽宗的宠幸册为明妃。一说李师师在靖康之乱废为庶人，流落湖湘之间。另无名氏《李师师外传》记载，徽宗蝉位，师师乞为女冠，金人破汴，主帅挞懒索师师急，张邦昌得而献之，师师乃折金簪吞之而死。垂老：将近老年。湖湘：洞庭湖和湘江一带。
缕衣：歌舞时穿的绣花的衣衫。檀板：歌舞时打拍子用的檀木拍板。无颜色：失去了往日的光彩。
帝王：指宋徽宗。
当年京师繁华盛景如今想来令人悲伤，
李师师晚年流落经过湖南一带。
她手中拿着的歌衫拍板已失去了往日光彩，
可当年她唱的一曲歌，却曾令皇帝为之倾倒。
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厉鹗在他的《南宋杂事诗》中云：“筑球吹笛其流离，中瓦勾栏又此时。檀板一声双泪落，无人知是李师师。”此诗是说汴京失落后，李师师、赵元奴、筑球袁淘、吹笛武震等人，南渡江浙，重操旧业，衰老憔悴，风姿难在的情景。令人读之心痛。可见此诗略接近现实。另说宋徽宗也有一首赞美李师师的诗篇。不同的是此诗不是作于当年的软帏锦帐之中，而是在被辽国俘后的牢里，只是其真实性有待考究。诗云：“苦雨凄风叹楚囚，香消玉碎动人愁。红颜竟为奴颜耻，千古青楼第一流。”
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